国家兴衰 10大核心原则 看懂未来全球经济格局和中国的前景

编辑推荐——慧眼看PDF电子书

推荐理由1：“全球50大最具影响力人物”（与巴菲特、贝佐斯、默克尔等同期入选）， 摩根士丹利首席战略师，解读决定国家命运的关键力量

推荐理由2：《图书馆杂志》年度*图书，《经济学人》《时代》《金融时报》《泰晤士报》《科克斯书评》等全球媒体一致好评

推荐理由3：从影响经济的数千种因素中，提炼出10大核心原则，帮读者理解正在发生的经济变化

推荐理由4：正确运用10大核心原则，看懂国运变迁，这是改变个人命运的开端

内容简介——慧眼看PDF电子书

正确运用10大核心原则 

看懂国运变迁 

这是改变个人命运的开端 

l 暴涨的洋葱价格摧毁了谁的财富？政府干预的边界到底在哪？

l 下降的汇率更利于国际竞争吗？科技或资源富翁如何影响贫富不均？什么样的人口结构才能产生红利？

l 政治强人如何改变一国的命运？国际舆情热捧就一定有利于国家发展吗？多高的债务增长率会造成经济猝死？

l 为什么制造业最重要？区位优势的威力怎样运作才能最大化？

鲁奇尔·夏尔马试图回答最引人深思的问题：为什么有的国家贫穷，有的国家富裕？

借助海量的数据和长达数十年的深入观察，夏尔马分析了影响国家经济和未来前景的数千种因素，并从中总结出10大核心原则，带领读者了解一国兴盛与衰落的秘密。

翻开这本书，你将彻底读懂正在发生的经济变化，消解经济格局变迁带来的财富焦虑与危机感。

作者简介——慧眼看PDF电子书

◆ 摩根士丹利全球首席战略师，兼任新兴市场业务主管

◆ 美国《新闻周刊》《华尔街日报》《金融时报》专栏作家

◆“ 全球50大最具影响力人物”——《彭博》

◆“全球最智慧25名印度人”——《展望》

◆ “全球百名顶尖思想家”——《外交政策》

◆“全球优秀年轻领导者”——世界经济论坛达沃斯峰会

鲁奇尔·夏尔马是全球知名的投资者和畅销书作家。他周游多国，每月至少会到一个不同的国家，与当地人进行深入交流，其中既有生活在底层的普通民众，也有政商两界的高层人士，以了解该国的经济发展前景。

夏尔马的文章屡见于《外交事务》《时代》《纽约时报》《外交政策》《福布斯》《彭博评论》等全球知名媒体。在过去10年里，他一直担任《新闻周刊》的特邀编辑，并定期为《全球投资者》专栏撰写文章。

目录——慧眼看PDF电子书

绪论　繁荣之路

第1章　增长之源——人 ：国家的人才库是否增长？

第2章　生命周期：国家是否做好支持改革者的准备？

第3 章　“好富翁”与“坏富翁”：贫富不均是否威胁经济增长？

第4 章　不省心的政府：政府干预到底是太多还是太少？

第5 章　地理甜点：一个国家是否善加利用其地理位置优势？

第6 章　工业先行：投资占经济的比重是升是降？

第7 章　洋葱的价格：通货膨胀到底是高是低？

第8 章　便宜就是好事：你觉得这个国家是便宜还是昂贵?

第9 章　债务之吻：债务增长率是否高于经济增长率？

第10 章　吹捧炒作：全球舆论如何看待各国？

第11 章　国有三分：优异、普通、差劲：下一个经济奇迹在哪？

致 　谢

前言——慧眼看PDF电子书

倾听经济的脉动

在过去25 年里，我每年都要进行一次远足，要么去印度，要么去非洲。在一次非洲之旅的途中，我听到一个故事：国王派他的儿子去学习辨别丛林中不同的声音。年轻的王子第一次到丛林，就从嘈杂的昆虫嗡嗡声和小鸟鸣叫声中，听出狮子隐隐的吼声和大象雄浑的沉吟声。之后，王子一次又一次走进丛林，逐渐能够辨别许多常人难以区分的声音。到后来，他竟然可以分辨蛇爬行时的沙沙声及蝴蝶扇动翅膀的声音。国王告诉王子，为了治理国家，他必须继续下去，直到能够察觉无声的危险和日出的希望。

我居住的纽约离丛林很远，但这个古老的非洲传说却映衬出了以纽约为中心爆发的2008 年全球金融危机如何肆虐世界：破坏贸易及货币流动，引发一系列政治动荡，严重减缓全球经济发展，以至于在当下全球大转型的背景下，我们很难分辨哪些国家将走上繁荣之路，哪些国家会一蹶不振。本书旨在滤除喧闹与噪声，找出国家即兴或将衰的清晰信号。对任何一个热衷于了解全球经济的人来说，这将是一次非洲王子式的“丛林体验”。

置身全球金融体系中的人，往往将自己想象成雄狮、猛虎、猎豹，或是其他敏锐的捕食者。但事实上，猛兽与其他动物的差异可能会瞬间消失。从肯尼亚的马赛马拉大草原到坦桑尼亚的塞伦盖蒂大草原，上百万只角马为了种群繁衍，年复一年踏上迁徙之路，往返近2 000 英里 。这些外表丑陋的角马顶风冒雨，与斑马、瞪羚一样，随时可能成为狮子与猎豹的午餐。看起来这是一场一边倒的围猎，然而狮子的速度不够快，体力也不够充沛，它们狩猎成功的概率不到20％。猎豹的速度虽然快，但它们体型较小，习惯单独行动，有时不得不将到手的猎物拱手让给集体狩猎的食腐动物。实际上，10％的非洲猎豹寿命不足一年。狮子的命运稍好一点，但很多公狮会在年轻时死于种群内部的领土之争。像众多处于食物链顶端的猛兽一样，某些全球经济的主宰者也要面对生死轮回的残酷现实。

自从进入经济丛林之中，我便时刻活在为生存而担忧的恐惧中。我的投资生涯始于20 世纪90 年代中期，那时的我，还只是一个二十几岁的青年人。当时美国经济一片繁荣，新兴市场似乎还是野蛮成长的外来物种。然而，三场金融风暴席卷墨西哥、泰国和俄罗斯，很多正蓬勃兴起的经济体和世界领导者遭受重创。许多投资者在这些全球市场的动荡中血本无归，其中包括我的多位导师、同行与朋友。

回顾那段历史，国家领导人与全球投资者的更替似乎都遵循一种模式：他们都曾走上一条通往经济繁荣的光明之路，但随后形势陡变。这种模式先见于20 世纪90 年代新兴市场，而后是21 世纪初的互联网，并在2008年再度浮现。每一次，人们都习惯性地遵循顺境时的行为模式。当身处陌生境地时，他们只能在惊慌中自食苦果。

市场在狂热的欢愉和痛苦的绝望中周而复始，“羊群效应”（herdbehavior）一再出现。然而，即便是在最原始的丛林中，生活也不会一成不变。一种特定的“集群智能”（swarm intelligence）③ 指引着角马的行为，在这种情况下，群体的生存需要以许多个体的牺牲为代价。角马的周期性迁徙，可以用“雨季的草更嫩”来解释。它们跟随着非洲草原的雨季迁徙，春天涌向马赛马拉，秋季来到塞伦盖蒂。

每年两次“穿越”马拉河是角马面对的最大威胁，无论北上还是南下，马拉河都是它们的必经之路。一般情况下，为了避开捕食者，角马群始终遵循一套古老的警报系统：狒狒声嘶力竭的吼叫，画眉鸟的刺耳啼鸣。但在迁徙季的马拉河上，成千上万的角马必须面对水中虎视眈眈的鳄鱼，守在河边的狮群，还有无处不在的泥潭。

面对马拉河，角马们低着头，似乎在窃窃私语。它们发出低吼，就像参加华尔街电话会议的股票分析师，正盘算着下一步行动。所有角马都在等待某一个伙伴率先行动。如果这只迈出第一步的角马退回来，恐惧马上会传递给整个群体。不过它们的记忆很短，不出几分钟，就会有另一只角马开始尝试。当它跳入奔涌的马拉河，其他角马便会如法炮制，纷纷跃入致命的湍流，游向张着血盆大口的鳄鱼。据估计，角马的年均死亡率约为10％，其中大部分死于横渡马拉河的过程中。

从纽约到香港，置身全球金融市场的每个人，都会像角马一样，陷入持续运动的模式化状态。每天有各类研究报告对这些金融都市狂轰滥炸，催促人们紧跟下一个投资热潮，或者避开下一次剧烈波动。每年，甚至是每一个季度，这种冲动都会引发一轮新热点。在经历2008 年全球金融危机后，冲动变得愈发强烈。以2015 年为例：第一季度，全球市场都在谈论是否应该进入火热的中国股市；第二季度，人们讨论的主题迅速转向希腊将如何拖累全球经济。这些讨论有时会切中要害，有时会混淆视听，但人们依旧我行我素。他们转换话题时，经常没有任何前兆或理由，甚至能将昨天刚讲的故事和观点忘得一干二净。

人们相信华尔街是个偏执者乐园，并信奉“适者生存”的法则。对此，我想换种说法：在华尔街，最大的挑战是如何引导一个理智的偏执狂为生存而奔波。每一次危机，都是唤起他们行动的号角，危机越严重，他们的行动也越疯狂。2008 年金融危机带来的巨大损失让人心有余悸，以至于华尔街的大玩家从考量年度投资收益率，改为考量月度甚至单日收益率。这迫使基金经理不得不频繁交易，避免在任何一个月份中出现亏损。即使有大量证据表明，低频交易者更有可能实现盈利，基金经理却不为所动。

2014 年夏季，在历经多次游历后，我终于在马赛马拉大草原第一次亲眼看到猎豹的捕猎过程。那天下午，我和朋友偶然遇到一只猎豹，急切盼望能一睹它的雄姿。随行的向导告诉我们，这只猎豹今天已经历了两次捕猎失败。在随后的两个小时，这只猎豹一直屏住呼吸，趴在隐蔽处等待猎物出现。随着夜幕降临，加上风向的转换吹散猎豹的气味，一只孤独的雄性瞪羚放松了警惕。猎豹开始行动。它先是小心翼翼靠近目标，动作非常缓慢，非常轻微。它的身体完全隐藏在低矮的草丛中，即便在距离不到50英尺的位置，也没引起瞪羚的注意。突然之间，猎豹腾身而出，以每小时60 英里的速度冲向瞪羚，在不到1 秒的曲线冲刺后，它便将瞪羚压在身下。

爆发前的静止比爆发后的急速更有震撼力。尽可能保持体力是猎豹的生存本能，它们决不会做无谓的消耗，所以我们常看到它们在打盹。据说，猎豹每天睡觉的时间长达18 ～ 20 个小时。在成功捕猎之后，它们不会为获取更多食物而花费时间，也不会为变幻莫测的天气惊慌失措。我注意到，在这场席卷马塞马拉大草原的午后暴雨中，所有野生动物都待在原处。即便是猎物近在咫尺，捕猎者也纹丝不动，直到暴雨停息。它们似乎很清楚，暴雨只是日常生活中的插曲，恐慌只会带来更大的混乱。

除了狮子、老虎和猎豹，许多动物都在丛林中成功生存了下来。体型庞大、笨重的食草动物，如大象和犀牛，拥有最有效的防御系统。即便是一只骄傲的狮子，也极少去招惹一只重7 吨、象牙长6 英尺的非洲大象；而借助由狒狒和小鸟鸣叫构成的警报系统，角马或许是最出色的间谍；最优秀的猎手或许是非洲鬣狗，尽管在人们的传统印象中，这种食腐动物只是潜伏在成功狩猎者四周的盗猎者。和大型猫科动物不同的是，非洲鬣狗耐性十足，它们的韧性足以拖垮其他动物，而且目标不限老幼。它们成群活动，一群最多可达60 只。因此，非洲鬣狗不惧怕任何猎手，可说没有天敌。在塞伦盖蒂大草原，我曾目睹一群狮子将到手的猎物拱手让给二十几只锲而不舍的鬣狗。

职业生涯早期的痛苦经历告诉我，要想熬过至少为期5 年、给全球经济带来严重冲击的政治或经济周期，就必须遵循若干丛林法则：不要浪费有限的资源，去追逐每天或每季度的数字；努力适应不断变化的环境，而不是持固有的观念阻碍应有的理性和审慎；关注大趋势，在转折点来临时做出明智选择；在所有人追随潮流之时，努力建立合理的甄别体系。这就是我在过去25 年的主要工作——构建一套能够识别经济形势变化的规则体系。

更重要的是，这种适用于自然界和华尔街的生存法则，同样适用于国家在世界经济格局中的生存。当然，世界上不存在放之四海而皆准的法则，每个国家都不可避免地要经受经济涨跌的洗礼。2008 年金融危机的余波让许多国家至今依然深陷低谷。在这种循环往复的周期中，强劲的经济增长终将止步，全力冲刺后的猎豹也会筋疲力尽。不论国家是否强盛、经济是否发达，只要遵循良性的经济增长模式，时代的新星可能会出现在人们忽视的角落。就像慢条斯理的食草动物一样，它们的崛起或将十分低调。

任何一个试图理解国家兴衰的人，都需要接受这样一个事实：全球经济就是一片喧闹的丛林，崛起、陨落和对抗，就是这片丛林的主旋律。本书归纳出了10 个预示国家即将发生重大转折的信号，有些信号显而易见，有些则悄然无声。

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